美國為貨幣政策轉(zhuǎn)向緊縮做準備
多年以來，美聯(lián)儲的貨幣政策目標一直追求物價穩(wěn)定和充分就業(yè)，最近幾年金融穩(wěn)定也日益受到重視。隨著美國經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)，全球市場都在密切關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策何時轉(zhuǎn)向收縮。這或許是鮑威爾的“諾曼底時刻”，但新興經(jīng)濟體無疑會視其為“珍珠港”事件。
美聯(lián)儲主席鮑威爾近期稱，去年3月突然降息和隨后的應(yīng)對方式類似于“敦刻爾克大撤退”，只要“上船、救到人”就行了，美聯(lián)儲的措施達到了避免美國面臨最壞結(jié)果的目的，而其貨幣政策目標也落腳于重就業(yè)、輕通脹。但是，隨著美國經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)，全球市場都在密切關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策何時轉(zhuǎn)向收縮。
多年以來，美聯(lián)儲的貨幣政策目標一直追求物價穩(wěn)定和充分就業(yè)，最近幾年金融穩(wěn)定也日益受到重視。2020年，突如其來的疫情“天災(zāi)”迫使美聯(lián)儲的政策安排重新洗牌。美聯(lián)儲在去年3月初緊急降息50個基點后將利率降至接近0，隨后開動多個計劃直接下場購買，開啟了史無前例的無限印鈔。
2020年的美聯(lián)儲不再“含情脈脈、溫文爾雅”地向市場傳遞貨幣政策調(diào)整信號，而是赤裸裸地肆無忌憚地運用儲備貨幣特權(quán)的“吃相”，讓全球市場目瞪口呆。鮑威爾采取這些霹靂手段的目標非常明確：美國經(jīng)濟需要重回強勁的勞動力市場。
鮑威爾今年春天稱，美聯(lián)儲政策框架已經(jīng)調(diào)整，最大化就業(yè)是個“廣泛而包容”的目標，不會僅僅為了應(yīng)對強勁的勞動力市場而收緊貨幣政策。他表示，盡管美國經(jīng)濟恢復(fù)速度很快，但距離強大的勞動力市場仍然很遙遠，美聯(lián)儲承諾將“采取有耐心的寬松貨幣政策立場”。鮑威爾當時表示，新冠肺炎疫情導(dǎo)致了至少12個月勞動力參與率自1948年以來的最大降幅，對病毒的恐懼和受影響最嚴重的部門，如飯店、旅館和娛樂場所的就業(yè)機會消失，導(dǎo)致許多人退出了勞動力市場。他認為，統(tǒng)計數(shù)字低估了經(jīng)濟最脆弱的美國人面臨的嚴峻就業(yè)挑戰(zhàn)。
